レポート

国内主要 3 メガ銀グループの財務傾向とビジネスモデルの比較

本レポートでは、3メガ銀グループ（三菱UFJフィナンシャルグループ、三井住友フィナンシャルグループ、みずほフィナンシャルグループ）の財務傾向を比較し、AT1債他の資本性証券・社債の投資リスク特性を概観する。

〇 3メガ銀グループの特徴の概観 p.1
３メガ銀グループの特徴； SMFG（三井住友フィナンシャルグループ）；伝統的銀行業に強いが規制対応に課題、みずほFG（みずほフィナンシャルグループ）；非銀行業務に強いが銀行業務に課題、MUFG（三菱UFJフィナンシャルグループ）；全方位で強く、他の２グループに対する相対的な優位性がより明確に顕在化。

i. 収益力評価　– 評価軸 #1　– p.2
- SMFG；伝統的に高い利益率を安定して維持。

ii. 環境変化への耐性　– 評価軸 #2　– p.8
- みずほFG；銀行業のリスク耐性は最も脆弱。市場環境の変化にも課題。

iii. バランスシート指標からみた評価　– 評価軸 #3 – p.12
- 日本はコア預金の構成比が高く、預金比率が高くても流動性危機にはなりにくい。

iv. 規制資本から見た健全性　– 評価軸 4 – p.16
- MUFGがバーゼル規制最終化を前に急速な体質改善・強化を実施。

〇 銀行証券の投資評価 p.18

Appendix. AT1債のコールスキップ動向 p.23