とっつきにくい金融用語について、クイズ形式でご紹介します。

今回は、国際決済銀行についての出題です。

問題

我が国の公的年金を運用する独立行政法人「年金積立金管理運用独立行政法人」については、英語の頭文字をとってGPIF(Government Pension Investment Fund)と呼ばれます。このGPIFですが、あるニックネームがついています。それは以下のうちのどれでしょうか？

1. クジラ

2. マンモス

3. ゴジラ

4. タンクローリー

 

正解：1.クジラ

（今回のイメージはひっかけではありませんでした！）

GPIFの2023年６月末の運用資産額は221兆円で、世界最大の年金運用会社です。

世界の年金基金ランキング（2023年9月時点、米ドルベース）

　 出所：Thinking Ahead Insituteより５バリューアセットで作成

運用資産額があまりにも大きく、GPIFの動き１つで市場に大きな波が起こるため「クジラ」と呼ばれているんですね。

このGPIFについては、運用成績が赤字だから公的年金がピンチなどと時折ニュースになったりもしますが、その実、市場運用開始以降の運用成績（累積収益額）は127.4兆円（利子と配当だけでも48兆円）で、年率に直すと3.97％だそうです。赤字の時だけ騒がれるので勘違いしがちですが、市場が良いときも悪いときもある中、20年以上ほぼ4％の利回りを得ているのです（詳しくはGPIFのWebサイトでご覧ください）。

それでは、GPIFはどのようにして、こうした高利回りを長期間にわたり上げ続けてきたのでしょうか？参考までにGPIFのポートフォリオの円グラフを見てみましょう。

GPIFの運用資産額の内訳（2023年6月）

出所：GPIF決算資料より5バリューアセットで作成

およそ半分が債券、半分が株式で運用していることがわかります。大事な年金を守るために「基本ポートフォリオ」というのを策定して、リスクを抑えながら期待収益率を上げる「分散投資効果」を用いて、資産の構成割合を守っているそうです。

一方ここで、2,100兆円を超える日本の家計の金融資産の内訳を見てみましょう。

日本の家計金融資産の内訳（2023年6月）

出所：日本銀行　統計データ、”資金循環”より5バリューアセットで作成

半分以上を占める現預金は、現在ほぼ0％ですので、何年持っていてもほとんど増えません。これではGPIFの運用成績4％には、いつまでたっても到達しようがありません。

とはいえ、2024年から新NISA制度も始まり、皆さんの投資熱も盛り上がってきていることと思います。最近はネット証券などでも買える株式・投信・債券などの種類も増えてきているので、皆さんもGPIFにならって、長期の分散投資を試してみてはいかがでしょうか？